一文了解科创板基金:基金公司做了哪些准备?首批基金经理可能是他们

  每经记者 黄小聪 聂虹 王晗    每经编辑 叶峰    

  科创板推出的节奏刻不容缓,公募基金上报科创板基金也如火如荼。业内表示目前产品要素还未最终确定,但投研的全新压力是一定有的,因此基金经理人选也成为关注焦点。与此同时,除了产品之外,对于科创板基金公司还做了哪些准备呢?

  产品要素还未最终确定

  众所周知,即将推出的科创板,需要满足50万元资产门槛和2年证券交易经验的适当性要求,这虽然看上去门槛较高,但是在上交所发布设立科创板并试点注册制配套业务规则答记者问环节中,强调实施投资者适当性制度,并不是将不符合要求的投资者拦在科创板大门之外,不符合投资者适当性要求的中小投资者可以通过公募基金等产品参与科创板。

  也正是如此,公募基金的科创板产品不仅受到基金公司的重视,也让中小投资者充满了期待。而《每日经济新闻》记者在跟基金公司的了解中发现,部分基金公司其实备战科创板早有准备,有基金公司人士就向记者表示:“早在去年我们研究部的同事就已经在进行研究开发了,其实作为比较大的基金公司,都是会有提前的战略储备。”

  另一位业内人士也表示,“公司提交申报材料肯定不是全无准备的,但由于现在科创板标的尚未出现,相关产品也暂未批复,从产品规则到具体的管理成员都还是变数。”

  据记者进一步了解,在上报的科创板3年期封闭型灵活配置基金中,有的基金公司在管理费费率方面设置为1%,业绩比较基准设置为“沪深300*50%+中债指数*50%”,不过相关基金公司人士表示:“如果到时候科创板有指数出来了,那肯定还会做相应的修改,而且最终的费率也还会再参考下各家的水平,这并不是最后的版本。”

  另外,上交所还表示,经向监管机构了解,现有可投资A股的公募基金均可投资科创板股票,前期发行的6只战略配售基金也可以参与科创板股票的战略配售。

  对此,有基金公司人士表示:“目前监管层并没有明确公募基金投资科创板是否需要修改基金合同,如果需要修改,最佳的方案是修改公司旗下科技主题基金的合同,然后直接参与科创板投资。”

  另一基金公司人士则说道:“存续的产品,我们会根据证监会的相关要求、公司的业务战略规划导向及基金经理方面的整体情况等因素综合考虑,在前述条件都具备并成熟的情况下,不排除会做统一布局或相应梳理准备的可能。”

  科创板投资带来新的挑战

  值得一提的是,自2月22日开始出现有基金公司上报科创板相关基金以来,也已经过去了10天左右的时间,上报的科创板相关基金也越来越多了。继3年期封闭型产品出现之后,现在又出现了2年期的封闭型产品。

  除了封闭运作的基金之外,目前上报的其它科创板基金也已经有数十只了,而据了解,在这些开放型的产品中,其实也不都是只投科创板,有基金公司人士表示:“科创板在这些产品的投资范围里。但相关产品同时也可以投资于其他标的,包括主板,创业板,还有中小板等等。”

  而具体到未来的投资上,虽然打新是非常有吸引力的一点,有业内人士也表示会积极参与科创板网下打新的机会,但对于参与科创板二级市场,则认为要非常谨慎。

  比如有基金经理就表示:“科创板公司可能会给投资带来一些新的挑战,包括但不限于当期利润太少甚至为负、同股不同权等等。此外,我们预计科创板公司初期估值都会较高。未来我们对科创板公司的投资依然会遵循现有的投资框架,仍然希望以合理的价格买到好行业里具有好格局的好公司。”

  有分析人士则认为,这取决于板块标的本身的资质和发行定价。“一个看是不是好公司,一个看发行的贵不贵?如果贵的话,上行的空间就不是很大。我个人认为,这一批公司的资质肯定是有保证的(至少应该都有看点),所以,主要还是考虑到它的定价发行问题上。”

  在他看来,这些公司都是一些商业模式比较新的公司,和此前的A股上市的公司可能非常不一样,所以给它定价的依据可能跟传统的也会有所不同。加上如果有的公司没有特定的市场细分或者公开数据的话,研究需要投入的时间精力都是非常大的,这些都是投研过程中新的挑战。

  部分公司团队配备已就绪

  除了产品,比较受关注的肯定是这些产品会由谁来管,会重新组建团队还是从目前已有的团队中再进行组合?

  一家已经上报了相关产品的基金公司相关人士向记者说道:“为科创板业务的布局与拓展,我们引进了相关的基金经理,加强了科创板相关重点行业研究人员的配备,目前来讲,投资研究资源都已经准备就绪。同时我们也已经设计规划了适用于相关板块的投资研究方法。”

  另一位基金公司人士也说道:“投研上我司已经做了较长时间的准备,有专门的团队配备。封闭式的产品还不知道谁来管,但开放式的产品可能会由我司目前的科技类主题基金经理担任。”

  而华南地区相关基金公司人士则表示:“目前未有专门针对科创板成立特别的团队和人员,该产品可能会交由投资创新部和权益部的人员共同管理。而基于该基金的特殊性,预计还会有一位专门负责一级半市场投资的基金经理加入。”

  相较于这些已经上报产品的公司,部分还未上报或者正在准备中的基金公司倒是显得比较淡定。

  比如沪上一家基金公司相关人士就说道:“我们认为最重要的不在于是否有科创板主题产品,而在于有没有覆盖投资科创板标的的能力。目前投研团队没有相应的调整计划,我们不会针对科创板、主板或者中小板划分研究方向,而是按照行业进行划分,由相关的研究员覆盖研究。”

  另一家华南基金公司研究管理部投资人士表示,目前公司科创板相关的研究主要交由几位专门负责研究成长(板块)的研究员。“因为这些(将在科创板上市的)公司按照行业来划分,大类也是在成长行业里面,反正目前没有听说过要专门成立部门的打算。”

  而北京的一家基金公司则坦言:“我们有在准备一只产品但还没上报,公司不会组织专门的投研人员和部门去管理科创板基金,而是由有相关领域研究的投研人员负责,目前也还没有相关人选,现在产品还都在过会阶段,而且科创板的企业也都没有获批企业,现在还是专注在行业领域研究方面等遇到具体的企业再去逐一调研。”

  或由科技主题类基金经理担任

  从上述人员的配备可以看出,有的基金公司通过外部引进增加实力,有的则是由目前的团队承接负责,但其中有一点是有共性的地方,那就是由相关领域研究的人员接手,特别是科技类主题的基金经理,或是即将推出的这些科创板基金的拟任基金经理。

  目前从全市场来看,实际上以“科技”命名的基金并不多,记者根据WIND数据进一步筛选后注意到,大致只有30只(包含AC份额),从今年的业绩表现来看,汇丰晋信科技先锋表现最好,回报已经超过了30%,而超过20%回报的基金达到18只。

  如果从中长期表现来看,有10只基金的成立时间已经超过了3年,其中华安科技动力回报最高,近3年的回报达到了58.59%。更加值得关注的是,在这些拥有“科技”主题类基金的公司中,有一部分已经都上报了科创板基金,比如银华、富国、嘉实、华安等。

  因此,如果按照现有的人才储备,包括新产品可能由科技类基金经理担任的思路,那么这几位基金经理就值得投资者进一步了解了,提前做足功课,那么等科创板基金推出时可能就不会显得眼花缭乱而不知道如何下手。

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